中信建投证券最新发布的研报指出，Figure机器人通过全天候直播展示其包裹分拣能力，这一突破性进展标志着人形机器人技术正从实验室研发阶段加速迈向商业化落地。当前人形机器人板块的投资逻辑已发生根本性转变，从早期的概念性主题投资转向对量产能力的实质性预期，工业、商业及家庭场景的规模化应用进程成为资本市场核心关注点。

据研报披露，Figure03型号机器人已连续完成超过80小时的无人化分拣作业，累计处理包裹数量突破10万件。这一数据不仅验证了人形机器人在高强度工业场景中的持续作业能力，更凸显其在自主决策、任务连续性及系统稳定性方面的显著进步。值得关注的是，该型号机器人通过直播形式公开测试数据，开创了行业透明化验证的先河。

产业动态方面，特斯拉Optimus项目预计将于2024年7-8月进入量产阶段，其供应链动态、技术迭代路径及产能爬坡进度将成为重要观察指标。与此同时，国内机器人产业呈现爆发式增长态势，宇树科技等头部企业IPO进程持续推进，有望带动国产本体厂商迎来估值重构机遇。研报建议投资者重点关注核心零部件供应商、系统集成商及具备量产能力的整机厂商。