步入6月下旬，光通信产业链迎来了一系列令人振奋的积极信号。天孚通信对外宣布，其位于泰国的工厂所生产的CPO配套产品已实现稳定交付，同时有源产线也顺利通过了客户的严格审核。华工科技同样表现出色，其800G以上光模块的出口量同比增长超过100倍，1.6T光模块更是跻身全球第一梯队，实现了规模化交付。与此同时，英伟达也确认，其Spectrum-X硅光CPO交换机将于下半年开始批量交付，这一消息无疑标志着CPO技术正式从实验室走向了商业化应用的新阶段。

这些产业动态共同指向了一个明确的判断：2026年已然成为CPO规模化商用的元年。在万卡AI集群的构建中，传统可插拔光模块面临着功耗与带宽的双重瓶颈，而CPO技术通过将光引擎与交换芯片进行共封装，能够显著提升系统能效，提升幅度可达约5倍。据专业机构预测，到2026年，1.6T光模块的出货量有望达到2000万只，对应的市场规模将突破146亿美元大关。

回顾过去，通信设备行业的核心驱动力主要来源于运营商的资本开支，这使得行业发展呈现出明显的周期性。然而，随着AI算力集群的持续扩张，这一逻辑正在被改写。全球云厂商纷纷将资本开支向AI基础设施倾斜，光互联需求增速有望持续高于整体资本开支增速。值得注意的是，这一轮增长并不仅限于光模块整机环节，而是沿着“光模块—光引擎—光器件—光纤连接器”这一全链条同步推进。

在产业链层面，环旭电子透露，其光引擎产能计划在年底增至每月20万只，并聚焦于CPO应用领域。太辰光作为全球MT插芯与MPO连接器的主要供应商，将直接受益于AI集群对高速连接器需求的爆发式增长。此外，康宁发布的GlassBridge玻璃光互联组件，通过提升互连密度约4倍，为CPO技术提供了兼具性能与成本优势的材料解决方案。

中证全指通信设备指数（931160.CSI）全面覆盖了光模块、光器件、光纤光缆等光通信全产业链，天孚通信、中际旭创、华工科技等CPO与高速光模块领域的核心企业均位列指数成分股之中，与当前AI算力驱动光互联爆发的产业传导链条高度契合。

这也使得指数化工具在跟踪通信设备产业链整体变化时，具备了更高的直观性和参考价值。

对于希望观察通信设备产业链动态的投资者而言，天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）无疑是一个值得关注的指数工具。该基金运作费率合计仅为0.5%，C类份额销售服务费为0.2%，费率水平处于同类偏低区间。据一季度报告显示，该基金最新规模约为12.29亿元。投资者可通过天天基金、蚂蚁财富等平台，搜索“天弘中证全指通信设备指数基金”或代码020899/020900，以进一步了解详情。

风险提示：本文观点仅供参考，并不构成任何投资建议。基金过往业绩并不代表未来表现。投资者在购买基金前，应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，并在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，做出理性决策。基金投资存在风险，需谨慎对待。