（一）重要市场新闻

1、当地时间8月12日，美股三大指数集体收跌，纳指跌0.6%，道指跌0.34%，标普500指数跌0.32%。存储板块走高，SK海力士涨超4%，闪迪、希捷科技涨超2%。“科技七巨头”多数下跌，Meta涨0.71%，特斯拉涨0.58%，英伟达跌0.02%，微软跌0.44%，苹果跌1.09%，亚马逊跌2.09%，谷歌跌3.61%。APOLLO上涨6.3%，创2025年5月以来最佳单日表现。中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.94%。腾讯音乐跌近12%，哔哩哔哩跌超5%，京东集团、蔚来、新东方、网易跌逾4%，贝壳、阿里巴巴跌超3%。

2、周二（8月11日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.02%，报99.833点。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7465元，较周一纽约尾盘跌5点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7466元，较周一夜盘收盘涨29点。纽约尾盘，现货黄金跌0.50%，报4368.81美元/盎司。现货白银跌1.63%，报6.46705美元/盎司。国际油价集体收涨，美油主力合约收涨1.34%，报83.23美元/桶；布油主力合约涨1.4%，报88.95美元/桶。德国DAX 30指数收涨0.26%，报26391.42点，连续第三个交易日创收盘历史新高。法国CAC 40指数收跌0.13%，报8714.94点。意大利富时MIB指数收涨0.08%，报53706.21点。

（二）行业掘金

1、8月11日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》。其中提到，攻坚下一代模型架构，推动基于状态空间模型、循环神经网络变体、液态神经网络等非Transformer架构的多技术路线探索。加快攻关超大规模智能算力集群组网技术，围绕高性能计算芯片（GPU/NPU）、量子芯片（QPU）、高速光互连（CPO）、高带宽内存（HBM）及异构服务器等核心环节，提升智算硬件的供给能力，推动自主芯片与主流大模型深度融合。

点评：当前全球AI产业高度依赖Transformer架构，该架构存在算力消耗大、长文本推理效率低、时序数据处理短板明显等痛点，也是国内AI技术同质化竞争、底层技术受制单一路径的核心症结。本次规划明确攻坚状态空间模型、循环神经网络变体、液态神经网络等非Transformer多技术路线，是国内首个省级层面明确突破单一AI架构依赖的政策部署。此举彻底改变了国内AI企业扎堆Transformer模型的发展格局，抢占全球下一代AI技术话语权。概念股包括澜起科技、炬光科技、摩尔线程等。

2、8月11日，据报道，英伟达正在开发新一代开源人工智能模型Nemotron 4，预计参数规模至少达到1万亿，目标是与全球领先的开源大模型竞争。英伟达希望通过开放模型生态扩大AI应用范围，并进一步推动市场对其GPU算力的需求。英伟达此前已推出Nemotron系列开源模型，包括拥有3400亿参数的Nemotron-4 340B系列，主要用于大语言模型训练数据生成、模型开发和企业AI应用。 通过开源模型扩容AI生态、降低行业落地门槛，反向拉动全球GPU算力需求，进一步巩固自身AI算力产业链绝对龙头地位。

点评：过往英伟达核心优势集中在AI算力硬件层面，依靠GPU、算力集群占据全球算力供给核心份额，但面临头部客户自研芯片、算力需求集中度过高的双重风险。本次加码万亿参数开源大模型，标志着英伟达正式从硬件算力供应商全面升级为全栈AI生态服务商。通过推出适配自身GPU硬件优化的顶级开源模型，形成“硬件算力支撑模型迭代、模型普及拉动硬件需求”的正向闭环，大幅提升用户迁移成本，牢牢锁定全球大中小各类AI开发企业，彻底夯实产业链话语权。概念股包括昆仑万维、拓尔思、中文在线等。

3、铁红法磷酸铁锂正极材料出货量进入快车道。GGII数据显示，2025年中国铁红法磷酸铁锂正极材料出货量9.5万吨，市场占比2.4%，预计2030年出货量有望突破120万吨，增长超10倍，市场占比提升至10%以上。 早期铁红法存在杂质控制难、电化学性能一般的短板，仅适用于低端储能场景。经过多代技术迭代，当前行业第五代铁红法产品已实现量产，彻底补齐性能短板。铁红法作为磷酸铁锂新一代差异化新工艺，兼具成本、工艺、绿色制造多重优势，将深度改写铁锂行业技术路线与竞争格局。

点评：当前主流磷酸铁锂多采用硫酸亚铁、草酸亚铁等传统原料，工艺流程繁琐、辅料消耗大，且近年硫酸供给紧张、原料涨价持续压缩行业利润空间。而铁红法以氧化铁红为核心原料，采用一步烧结、极简工艺流程，生产环节能耗更低、原料利用率更高、成品率显著优于传统工艺。据行业测算，铁红法单吨生产成本较传统工艺可降低1600-2000元，在当前铁锂行业价格内卷、盈利承压的背景下，极致的成本优势具备极强的市场竞争力，是赛道快速替代传统工艺的核心驱动力。概念股包括富临精工、道氏技术、中科电气等。

（三）避雷针

永杰新材：公司发布公告，公司股东前海股权基金、中原前海基金及齐鲁前海基金受同一方控制，合计持有公司7.9744%股份，拟通过大宗交易和集中竞价的方式，合计减持数量不超过594.41万股，占公司总股本的3%。

果麦文化：公司发布公告，2026年上半年，公司实现营业收入2.01亿元，同比下降32.51%；归属于上市公司股东的净利润为亏损4069.01万元，同比转亏；基本每股收益亏损0.4112元。本期营收下降主要系销售下滑所致。

新天然气：公司发布公告，公司2026年上半年实现营业收入19.04亿元，同比下降6.58%；归母净利润3.86亿元，同比下降37.95%；基本每股收益0.91元。公司拟每10股派发现金红利8元。报告期内，煤层气销量较上年同期减少。

万向德农：公司发布公告，公司2026年上半年实现营业收入9947.49万元，同比下降15.14%；归母净利润1380.16万元，同比下降44.47%；基本每股收益0.05元。报告期内，玉米种子市场持续供给过剩、竞争加剧、市场低价促销成常态化，公司玉米种子销售均价下降，从而导致公司营业收入下降。

免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议