高盛最新报告显示，随着人工智能计算基础设施投资持续扩张，AI投资主题正从算力竞赛转向终端应用，人形机器人有望成为下一阶段增长引擎。高盛预计全球人形机器人出货量将在2027年达到7.6万台，并于2032年升至50.2万台，大规模部署可能在2027年至2029年逐步展开。

消息面上，特斯拉Optimus量产正在实质推进。据产业信息，特斯拉近期下发具体零件采购指引，8月已现数百台具体订单，系统已进入自动释放EDI订单状态，正式采购订单（PO）已至。供应链预期9-10月周产水平可达1000-2000台级别。特斯拉已停用加州弗里蒙特工厂Model S/X产线，安装Optimus第一代产线，预计今年晚些时候投产；得州超级工厂第二条产线规划年产能1000万台，预计明年夏季投产。此前7月底至8月初，弗里蒙特工厂已启动小批量SOP量产，采用按月滚动订单模式。

分析指出，高盛报告将AI投资叙事从“算力基建”推向“终端应用”，是对机器人赛道从“概念炒作”向“规模化部署”切换的权威背书。特斯拉Optimus量产从指引进入“订单验证”阶段，供应链端订单持续落地，三季度有望成为量产数据集中验证窗口。机器人ETF成分股覆盖本体、核心零部件、机器视觉与工业软件全链条，有望充分受益于人形机器人产业从“主题投资”向“业绩兑现”的切换行情。

据了解，机器人ETF招商(560770)跟踪的中证机器人指数，“人形机器人”概念占比近6成，前十大重仓涵盖大族激光(10.51%)、汇川技术(8.94%)、科大讯飞(6.67%)、三花智控(8.33%)、中控技术(6.33%)等，覆盖本体、核心零部件、机器视觉与工业软件等机器人全产业链环节。