9月1日，A股市场三大指数呈现震荡回调态势，然而软件ETF招商（159899）所追踪的标的指数却逆势上扬1.16%，延续了近五个交易日累计5.38%的强劲反弹势头。其中，权重股拓维信息与三六零表现尤为突出，涨幅领先，科大讯飞、同花顺、金山办公及恒生电子等个股也紧随其后，纷纷跟涨。据Wind数据统计，该ETF在8月份累计获得1.71亿份的净申购，显示出市场对软件板块的持续看好。

在消息层面，8月31日，工信部办公厅正式发布了《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》。该通知明确部署了四大重点任务，包括建立服务商资源池、提升服务供给能力、推动规模化应用以及加强支撑保障措施。同时，通知还提出将探索通过首购首用、风险补偿等创新模式，加大对大模型、智能体、Token等人工智能服务的采购力度，以进一步推动AI技术的商业化进程。

据集邦咨询的最新数据显示，全球九大云服务商在2026年的合计资本开支预计将突破8867亿美元，同比增长高达90%，而到了2027年，这一数字更是有望攀升至约1.3万亿美元。这表明，算力基建领域的“军备竞赛”仍在不断升级，而软件作为变现链路的“最后一环”，其重要性日益凸显。云厂商资本开支的持续高增长，意味着模型训练与推理的需求旺盛，这将直接传导至软件端，加速AI应用工具的渗透深度。

从产业链的传导路径来看，AI产业侧的关注重点已经从左侧的“算力CapEx”逐渐转向右侧的“Token商业化兑现”。软件作为变现链条的最后一环，正迎来前所未有的配置窗口期，为投资者提供了新的机遇。

在AI应用层面，8月31日，由徽声在线报道的国内首部上星播出的AI长剧《后西游记》在湖南卫视黄金档震撼亮相。该剧采用先进的AIGC技术完成画面与人物演绎，全程无真人演员参与，标志着AI视频从“几分钟短视频”时代正式迈入“每集40分钟长剧”的新阶段。随着国产模型的持续迭代，如DeepSeek V4-Flash、GLM-5.3等，它们在Agent、工具调用与长周期任务能力方面不断增强，同时API价格维持低位，使得应用厂商的开发与部署成本大幅下降。

中信建投分析指出，自2026年以来，AI产业的投资逻辑正逐步从模型能力与资本开支的竞赛，转向订单、收入及盈利的商业化验证。因此，建议投资者持续关注那些具备场景、数据和企业交付能力的B端AI应用厂商，这些厂商有望在未来的市场竞争中脱颖而出。随着多项政策细则的落地以及大模型应用层的爆发，软件产业正从“政策驱动”迈向“场景驱动+商业闭环”的新阶段，为行业发展注入新的活力。

国盛证券则认为，当前计算机软件板块的估值处于近三年的中位偏低水平，公募持仓配置比例也处于历史低位，这意味着下行空间有限，悲观情绪已得到充分释放。因此，下半年应重点关注两条主线：一是估值低位、订单持续落地的信创基础软件和金融IT领域；二是AI变现路径清晰的AI调度、智能编程以及行业Agent软件等细分领域。

软件ETF招商（159899）紧密追踪中证全指软件指数，其前十大重仓股合计占净值比例约52.52%，包括科大讯飞、金山办公、三六零、同花顺、恒生电子、指南针、拓维信息、润和软件等优质个股。这些个股覆盖了AI应用、云计算、金融科技与信创四大核心赛道，为投资者提供了多元化的投资选择。