TCL智家豪掷数亿布局东南亚：泰国基地140万台冰箱项目投产，海外收入占比突破八成

9月14日收盘后，TCL智家（SZ002668，当前股价9.08元，总市值98亿元）发布重要公告称，其泰国生产基地二期140万台冰箱项目已圆满完成建设并正式进入试生产阶段。随着这一项目的落地，TCL智家泰国基地已构建起"30万台冷柜+140万台冰箱"的规模化海外产能体系，标志着其全球化战略迈出关键一步。

公司特别提醒投资者，二期项目虽已启动试生产，但仍需经历设备精细调试、产能逐步爬坡及生产流程优化等关键环节，预计完全达产并实现预期经济效益尚需时日，项目实际产能释放节奏及经营效益存在不确定性。

产能布局双轮驱动：一期满产运行，二期接续投产

据公告披露，TCL智家泰国生产基地一期30万台冷柜生产线已于2026年初建成投产，经过半年多的试产及产能爬坡，目前该产线已实现满负荷运转。二期140万台冰箱项目于近日顺利建成并进入试生产阶段，公司表示将根据产能爬坡进度、订单需求变化及市场动态，有序推进生产运营、供应链协同及全球市场开拓工作。

追溯项目发展历程，TCL智家于2025年1月10日董事会审议通过东南亚投资建厂议案，原计划总投资4.9亿元建设期24个月，预计新增冰箱产能100-140万台/年。2025年6月，公司优化建设方案，确定由子公司广东奥马冰箱有限公司在泰国春武里府分两期实施：一期采用租赁厂房模式建设冷柜生产线，投资预算不超过0.8亿元，新增产能30万台/年；二期通过购置土地新建厂房，投资预算不超过6亿元，建设冰箱生产线及配套设施，新增产能140万台/年。

全球化战略再升级：优化产能布局，提升抗风险能力

TCL智家表示，泰国生产基地二期项目的投产是公司深化全球化布局的重要里程碑。该项目不仅有助于优化产品结构，更好满足全球市场扩张需求，巩固并拓展市场份额；更通过海外产能的本地化布局，显著提升供货保障能力和订单响应速度，增强公司应对国际贸易环境变化的能力，全面提升核心竞争力。

海外业务持续爆发：上半年收入占比超八成，自有品牌增长强劲

作为全球专业冰箱ODM供应商，TCL智家旗下拥有合肥家电和奥马冰箱两大核心运营主体。其中，合肥家电专注TCL品牌冰箱、洗衣机研发生产；奥马冰箱则连续17年蝉联中国冰箱出口总量冠军，构建起强大的全球供应链体系。

财务数据显示，TCL智家海外业务呈现强劲增长态势。2025年年报显示，公司全年海外收入达144.05亿元，同比增长6.74%，其中自有品牌业务海外收入同比激增115%。2026年上半年，海外收入进一步攀升至84.07亿元，同比增长16.01%，占总营收比重高达84.63%；海外自有品牌收入同比大增77.07%，欧洲、北美等核心市场收入增速均突破100%。

行业趋势：中国家电企业集体"下南洋"，泰国成战略要地

TCL智家海外收入占比持续攀升的背后，折射出中国家电企业集体布局东南亚的战略趋势。据徽声在线报道，美的、海尔、海信等家电巨头近年来纷纷在泰国春武里府和罗勇府加大投资。其中，海尔泰国春武里空调工业园已于2025年9月投产，成为中资品牌在东南亚最大的空调生产基地；美的则将泰国定位为"第二主场"，并在此设立亚太总部，构建起辐射全球的研发制造网络。

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