根据中国电信研究院最新发布的《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》分析，随着人工智能产业重心从大模型研发竞赛转向智能体规模化应用阶段，我国AI算力消耗的核心指标——Token年使用量预计将在2026年突破10亿亿规模，至2030年更将飙升至3500亿亿以上，期间年复合增长率高达1200%。在算力需求侧，未来2-3年将呈现爆发式增长态势，年均增速接近1000%，其中推理算力需求增速显著快于训练算力，预计到2029年推理市场占比将攀升至80%的绝对主导地位。

政策层面持续发力构建算力基础设施新格局，9月11日国务院常务会议专题部署算力网络建设，明确将其定位为人工智能发展的战略支撑底座，要求加快形成覆盖全国的多层次、网络化算力供给体系。工信部在"十五五"规划中进一步量化目标，提出到2030年智能算力规模较2025年增长超5倍的具体指标。这种需求侧的爆发式增长与供给侧的结构性改革，正推动AI基础设施从传统的单点算力供应模式，向网络化协同、服务化运营、精细化管理的全新阶段演进。

值得关注的是，在算力市场整体繁荣的表象下，产业链内部已显现结构性分化特征：高端算力领域呈现技术壁垒高、资本投入大的特点，推理算力市场因应用场景广泛而需求持续旺盛，通用算力则面临同质化竞争压力。这种供需格局的差异化演变，正在重塑产业链各环节的盈利能力和发展轨迹。南方基金旗下司南投顾团队在持续跟踪算力基础设施长期发展趋势的同时，通过构建基金优选模型、穿透持仓结构分析、动态组合调整等专业化手段，力求在产业扩张周期中精准捕捉具有真实业绩支撑的投资标的，有效平滑单一赛道波动带来的风险。