2026年8月伊始，知名导演贾樟柯在微博上分享了自己的新体验——他开始追看红果短剧了。

贾樟柯表示：“无论是两个小时的长篇叙事，还是两分钟的精炼短剧，都是故事表达的形式，无关乎艺术的高低。”他进一步强调：“竖屏时代，创作者的才华与价值不会因此打折。”

这位深耕文艺片领域三十载的导演，公开为短剧发声，似乎预示着短剧时代的全面到来。

近日，徽声在线援引野村证券报告指出，截至2026年7月，红果短剧的日活跃用户数已飙升至1.68亿，同比增长高达107%。

这款上线不足三年的短剧应用，其日活用户数已超越爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV四大长视频平台的总和。

与此同时，爱优腾芒的日活用户数均出现两位数下滑，月度使用时长也大幅缩水，幅度在24%至47%之间。

短剧正以前所未有的速度抢占长剧的市场份额，今年2月的数据显示，红果用户平均每天花费125分钟在短剧上。

然而，短剧市场的“繁荣”背后，却是短剧公司的普遍亏损和创业者的激烈“内卷”。

据徽声在线报道，今年上半年，全网新上线及更名的微短剧作品超过36万部，但其中约九成项目处于亏损状态。

行业看似繁荣，为何创作者却难以盈利？资金究竟流向了何方？

行业涌动，资本竞逐

不可否认，短剧市场仍蕴含巨大潜力。

DataEye研究院预测，2025年，国内微短剧与漫剧的全年产值有望达到1000亿元，接近同期电影票房的两倍，而到2026年，这一数字预计将突破1200亿元。

用户规模方面，截至2026年5月，短剧去重用户数已达8.51亿，占中国移动互联网用户总数的66.7%，即每三个网民中就有两个在看短剧。

除了红果短剧等短剧平台的崛起，长视频平台也纷纷转型布局。

爱奇艺年初推出“精品微短剧千部计划”，旨在吸引用户和IP资源；腾讯视频则押注竖屏短剧，宣称储备超过两万部；优酷也成立了独立的微短剧中心。

“传统”影视明星也纷纷涉足短剧领域。

在发布上述微博前，贾樟柯已与黄晓明共同出演短剧《阳光俱乐部前传》，该剧上线仅8天，在抖音上的累计播放量就突破了7000万。

黄晓明还将其旗下炳璨文化的短剧艺人全部引入红果平台，他出品的竖屏短剧《一姐》上线24小时充值额便突破千万。

戚薇则选择了AI漫剧这一新兴领域，成为首位授权制作AI分身短剧的中国艺人。尽管其授权的AI漫剧《末日盛夏》因内容质量引发争议，但她对AI授权技术的积极态度赢得了不少好评。

此外，王晶、李连杰、叶璇、李若彤、钟欣潼等明星也纷纷加入短剧行列，明星做短剧已不再是玩票性质，而是成为正式的商业行为。

从2018年前后抖音、快手上的剧情段子算起，短剧用不到八年时间从影视行业的边缘跃升至中心舞台；红果短剧App更是仅用三年时间，日活用户数就超越了爱优腾的总和。

另一番景象：内卷与挑战

然而，短剧行业繁荣的背后，是创作者之间的激烈竞争和内卷。

真人短剧行业首先受到AI漫剧的冲击。

今年初，真人拍摄剧组在横店、郑州等地大面积停工的消息频传，取而代之的是一群坐在电脑前制作AI漫剧的从业者。

随后，AI漫剧也面临监管加强和盈利难题。

（图源网友@鲸鱼.）

据徽声在线报道，随着AI短剧技术门槛的降低，常规标准化AI短剧的制作报价大幅下降，每分钟价格从之前的5000元跌至数百元，已接近行业成本线。

同时，“爆款”概率也大幅下降。据DataEye的半年报，2026年上半年，AI短剧新上线数量达22.19万部，但播放量破亿的仅有1055部，破亿率仅为0.47%。

短剧相关上市公司的财报数据则更为直观地反映了行业现状：

中文在线预告2025年全年归母净亏损将在5.8亿至7亿元之间，亏损幅度较上一年扩大139%至188%；

同期，掌阅科技迎来上市以来首次年度亏损，扣非净亏损预计超过2.1亿；

值得一提的是，早在2024年，点众科技的高管就亲自澄清：外界传言的“每月进账4亿多”是多个业务的总流水，实际毛利率约为10%，短剧业务净利率甚至不到1%。

资金流向何方？

规模在增长，用户在增加，产值在提升，但利润却消失了。资金究竟流向了哪里？

首先，大量资金被用于投流和营销费用。

点众科技高管曾表示，短剧行业的收入分成中，媒体平台方占据了大头，剩余版权方、制作方、出品方和发行方共同瓜分占比约15%的毛利。

据中文在线2025年年报，其全年净亏损约6.7亿元，主要原因是一年销售费用高达9.53亿元，其中大部分用于其海外短剧平台FlareFlow的投流。

“赌爆款”成为AI短剧公司的常见策略，但随着内容同质化加剧，爆款概率大幅下降，加上平台降低分账和补贴，进一步加大了短剧内容创作者的生存压力。

据易观数据，今年一季度全行业AI短剧上线12.2万部（占95%），但仅获得4%的播放量，爆款率不到0.16%。万次播放收益从30-100元暴跌至5-10元。

这意味着，短剧行业产能翻了百倍，但收益却跌了九成，部分AI短剧甚至陷入了“越做越亏”的恶性循环。

因此，短剧并非内容生意，而是流量生意。而流量的定价权并不掌握在创作者手中。

由于依赖投流，不少创作者吐槽自己是在为流量平台“打工”。

更深层次的原因在于，平台已经把控了IP开发的闭环，创作者们成为了底层的“承制方”。

例如，字节跳动已经将IP（番茄小说）、分发（抖音）、变现（红果）串联成一条完整链条。

对于中小制作方而言，改编番茄的IP虽然前期投入低，且能等上线后从收益中结算，但代价是在红果生态中扎得越深，议价权越薄弱。

阅文集团则将IP和发行控制在自己手中，将制作环节交给外部团队，以快速变现大批IP。财报显示，2026年上半年，阅文已有上千部网文被改编为AI漫剧。

不过需要指出的是，对于头部玩家而言，短剧的分账收益仍然惊人。

据徽声在线统计，2026年3月，抖音平台有2部真人短剧单月分账突破800万元，200余部突破100万元；快手7月Top10版权方单月分账总额也突破了1300万。

红果也在扶持真人短剧，不仅提高分账比例、设置额外奖励，还投入15亿元扶持预算。

数据显示，2025年，短剧直接吸纳就业约69万人，算上上下游产业，对就业市场的总体贡献预计超过200万人。

但对于大部分从业者而言，短剧行业已经很难分到蛋糕。

增长是真实的，内卷也是真实的；红果的1.68亿日活是真实的，九成的亏损面也是真实的。

未来，短剧行业可能很难再出现一夜暴富的神话，但或许会有更多精品内容涌现，继续抢夺长剧用户的注意力。