每经记者：陈婷 编辑：魏官红（徽声在线整理）

| 2026年8月27日 周四 |

头条关注美团陶雪璇：大众点评境外版图扩展至3000+城市

8月26日，美团大众点评在马来西亚吉隆坡正式发布2026年度「必吃榜」「必玩榜」海外版。据《每日经济新闻》现场报道，本年度「必吃榜」覆盖48个海外城市共489家餐厅，较2025年新增20城，首次纳入美国纽约、意大利罗马、西班牙巴塞罗那等7个国家城市。同步首发的「必玩榜」则涵盖32个海外目的地的156个景点。美团副总裁陶雪璇披露，大众点评境外业务已覆盖全球3125座城市（含中国港澳台地区），过去12个月平台累计产生1.07亿次境外美食搜索，148万中国出境游客留下327万条真实评价，其中东南亚地区评价量同比增长186%。

深度分析：出境游信息不对称痛点长期存在，传统攻略依赖KOL推荐或广告投放，难以满足个性化需求。大众点评通过三方面构建竞争优势：其一，建立「本地化评审团」机制，在巴黎、东京等12个核心城市招募海外美食达人参与评选；其二，开发多语言智能翻译系统，支持23种语言实时转换评价内容；其三，与Visa、银联等支付机构合作，推出「评价激励计划」，境外消费用户可获双倍积分奖励。数据显示，使用榜单的游客人均餐饮消费提升27%，商户复购率提高41%。

行业动态月之暗面推进Kimi K3模型全球化分成协议

据财联社8月26日独家消息，国内AI大模型企业月之暗面正与微软Azure、亚马逊AWS、谷歌云展开收入分成谈判，涉及其最新研发的Kimi K3多模态模型。知情人士透露，谈判焦点集中在分成比例与独家合作条款，月之暗面提出阶梯式分成方案：基础服务抽成25%，定制化解决方案抽成30%，并要求合作方承诺每年最低采购额。目前微软已进入技术对接阶段，计划将K3整合至Copilot企业版。

市场观察：海外云服务市场呈现「双寡头+多极化」格局，微软、谷歌、亚马逊合计占据78%市场份额。引入K3模型可实现三重价值：对云厂商而言，增强平台差异化竞争力，降低对OpenAI的依赖；对模型方来说，获得稳定商业化渠道，2025年全球AI即服务（AIaaS）市场规模预计达420亿美元；对终端用户，模型调用成本有望下降35%-50%。但合作仍面临数据跨境流动、算法审计等监管挑战。

财报解读MiniMax上半年营收激增283% B端业务成核心引擎

8月26日，MiniMax（09888.HK）发布中期业绩报告显示，2026年上半年实现营业收入1.17亿美元，同比增长283.1%；经调整净亏损3.58亿美元，同比收窄11%；毛利率提升至17.8%（2025年同期为4.7%）。值得关注的是，B端业务收入达7390万美元，同比暴增703.1%，占比从30.3%跃升至63.4%，主要得益于智能客服、内容生成等企业级解决方案的放量。C端业务收入4260万美元，同比增长89%，旗下AI社交产品「MiniChat」月活突破1200万。

战略透视：AI企业普遍面临「增长陷阱」——技术投入与商业回报的平衡难题。MiniMax采取「双轮驱动」策略：在C端通过免费增值模式积累用户数据，上半年研发费用占比仍高达67%；在B端构建「模型+行业解决方案」体系，与招商银行、字节跳动等32家头部企业建立合作。但挑战依然存在：B端客户续约率仅62%，低于行业平均水平；算力成本占营收比重达41%，较2025年上升8个百分点。公司计划Q4推出轻量化模型MiniMax-Lite，将推理成本降低60%。

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