6月11日，现货黄金一度继续下探至4023美元/盎司，创2025年11月以来新低。随后盘中一度急拉，最高触及4112美元/盎司，日内振幅近90美元/盎司。截至北京时间21:40，现货黄金报4057美元/盎司附近，仍在4100美元关口下方徘徊。

2026年，现货黄金价格从最高触及5598美元/盎司的历史高位一路震荡下行，年内已较高位回落超过26%，抹平年内全部涨幅并转跌，年初至今累计跌幅超过5%。社交媒体有投资者感叹道，2026年买黄金的都亏了！

值得注意的是，6月11日，上海期货交易所（以下简称上期所）发布通知，宣布调整黄金、白银期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例。

经研究决定，下述合约自上市时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：

1.黄金AU2609合约：涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%；

2.白银AG2706合约：涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%。

通知同时指出，如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。

投资金条跌破900元

有人取出存款入场

据21世纪经济报道，6月11日下午，记者来到素有北京黄金消费风向标之称的菜百首饰总店探访。当日，菜百投资金条已跌破900元/克的关键价位。

记者观察到，在投资金条购买专区，热闹程度虽不及年初大排长龙的盛况，但仍远超预期。

“今天5克、10克的小规格投资金条已经售罄。”销售人员告诉记者，他还提到金价下探之后，这两天购入投资金的人明显增多。

现场一位顾客就谈及，前一天刚存入银行的钱，今天觉得黄金合适，就赶紧取出来买黄金了。

一位从2017年开始投资黄金的大爷告诉记者，他的策略是：“横盘不买，一跌就买。”他告诉记者，自己每年都会定向购金，跌了就额外补点儿，但从不追涨。

当天，他入手了两个30克的投资金条，因为30克产品的工费比20克便宜3元。销售人员也证实，20克及30克规格投资金条的销售情况更好。

家住西城的一位阿姨同样购入了30克投资金条：“我刚买的，价格是892元/克。我再等会儿，如果价格再下来，我就再买30克。这个价格比昨天还合适。”

谈及本次入手的原因，她说是为了拉平持仓单价：“我手里有600多元买的，也有1000多元、1100多元买的，所以趁低补一点，把均价往下拉一拉。”她还分享了年内一次成功的高抛：“年初我在1100元也卖过一次，挣了9000块。”

杭州女子从赚30万元到亏近20万元

据都市快报报道，去年，眼看金价一路飙升，杭州的吴先生加入了黄金投资的队伍。今年1月底，他先后从建设银行购入了80克易存金，总花费95530元。

“那天金价下跌，想趁着调整补仓，没想到补在了山顶。”吴先生说，，他分三次购入，第一次花12218元买入了10克；第二次花59650元又补了50克，结果金价还一路下跌，下午又花23662元补了20克。

三次补仓，最后这批易存金的平均克价定格在了1194.125元。

如果按今天建设银行易存金909元/克计算，吴先生最高的一笔单价是1221.8元/克，前后暴跌312元/克。

和吴先生相比，杭州的钱女士亏得更惨。

三年前她开始入手金条和黄金首饰，一点点攒下来，手里将近两斤。账面上最高的时候浮盈超过30万，现在不但全吐了回去，还倒亏了近20万。“终于成了名副其实的当代中国大妈。”她在黄金微信群里自嘲说。

有人恐慌性抛售，也有人在大胆“抄底”，拉低持有成本。

昨天，大盘金价跌破900元/克，杭州的刘先生补了5克银行积存金。今天大盘再次暴跌，金价逼近880元/克，他又补了10克。刘先生说，之前账户上的平均成本在950元，两次低价补仓后，平均克价被拉低了13元。“长期还是看好黄金，如果继续下跌，我会持续补仓。”

黄金后市怎么看？

黄金面临的压力，短期或将持续。

据中国新闻周刊报道，东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞分析，从资金面来看，当前市场呈现出明显的结构性分化。一方面，全球最大SPDR黄金ETF单周大幅减持9.22吨，反映出实物现货市场的买盘意愿相对疲软；但另一方面，CFTC数据显示资管机构仍在增持多头并减持空头，表明期货端的配置资金依然偏向做多。

“展望中期，若美联储的加息预期继续发酵并推动实际利率进一步抬升，黄金价格仍将面临较大的下行压力。”瞿瑞判断。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英持相似看法。他认为，短期来看，通胀数据、美联储态度仍是定价主线，当下利率偏紧环境没有实质性改观，金价仍处于震荡筑底调整阶段。

花旗集团本周发布研报预警，将黄金三个月目标价从每盎司4300美元下调至4000美元，理由是霍尔木兹海峡局势僵持及能源价格高企推升了市场对美联储年内加息的预期。同时预警若霍尔木兹海峡封锁延续至夏季末，金价或跌至每盎司3500美元。这已经是短短一个月内，花旗二次更改对黄金价格的预测。

不过，短期预期的下修并不等同于长期牛市逻辑的终结。

在多位受访专家看来，拉长周期看，支撑金价的结构性底层逻辑并未动摇：全球去美元化进程持续推进，美国巨额债务削弱美元信用；全球央行维持连续多年净购金节奏，形成刚性托底力量。

（免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

编辑|何小桃 易启江

校对|金冥羽

每日经济新闻综合21世纪经济报道、都市快报、中国新闻周刊等