今日A股市场遭遇显著回调，三大主要指数全线收跌。截至收盘，上证指数重挫2.06%，深证成指跌幅扩大至3.48%，创业板指下跌3.1%，北证50指数更是暴跌6.78%，科创50指数亦录得3.42%的跌幅。市场整体交易额为28347亿元，较前一日大幅缩减5760亿元，个股普遍承压，超过4600只股票出现下跌。

　　从板块表现来看，中药、银行、油气开采及服务、医药电商、燃气等板块逆势上扬，成为市场中的避风港；而军工电子、PCB概念、培育钻石、影视院线、商业航天等板块则跌幅居前，遭受资金抛售。

　　在指数层面，A股市场经历剧烈震荡，指数直接跳空下行，击穿多条关键支撑线，市场关注后续能否迅速企稳反弹。

　　具体到上证指数，今日延续了近期的弱势格局，调整力度明显增强：其一，年线由阳转阴，市场趋势发生微妙变化；其二，指数一举跌破上升趋势线、3938点附近的重要支撑位，以及3900点附近的向上跳空缺口；其三，今日开盘即呈现跳空下跌态势，盘中未能完全回补，留下3983点至3995点的向下跳空缺口，技术形态上承压明显。

　　我们分析认为，今日A股市场的大幅下跌，与韩国股市负面情绪的跨境传导密切相关。今日，韩国KIS证券发布关于SK海力士的财务报告，其中60.4万亿韩元的营业利润低于市场预期约8%，这一消息引发存储板块恐慌情绪蔓延，韩国综合指数盘中一度触发熔断机制，最终收跌近9%，对全球市场情绪造成冲击。

　　此外，上周末美伊紧张局势升级，叠加A股市场本身处于调整阶段，量化策略的趋同交易进一步加剧了市场的助涨杀跌效应，成为推动市场下跌的重要力量。

　　反映在A股盘面上，存储股领跌，带动AI硬件板块整体下挫，兆易创新等热门存储股遭遇大幅下跌甚至跌停。值得注意的是，双创指数与韩国综合指数在走势上高度相似，盘中反弹与下跌时点基本同步，表明韩股对双创指数的短期情绪具有显著影响。

　　目前，韩股已形成较为明显的多重顶形态。我们认为，韩股能否在多重顶的底部区域展开有效反弹，对A股市场情绪，尤其是科技股情绪，将产生持续影响。若韩股继续下跌，可能进一步拖累A股市场表现。

　　当前，科创50指数与创业板指均已显现出显著的顶部反转特征，A股年线转阴亦是重要警示信号，需密切关注短期内指数能否迅速收回失地，否则市场可能面临进一步向下调整的风险。

　　在板块层面，部分防守型板块逆势上涨，主要源于资金避险需求，其上涨持续性有待观察，投资者应等待更加明确的入场信号。

　　今日市场下跌个股数量超过4600只，跌停家数达到180家。除散户资金仍有流入外，机构、大户及中户资金均呈现净流出态势，市场情绪陷入极度低迷状态。

　　在为数不多的上涨板块中，中药、银行和煤炭等方向表现突出。毋庸置疑，这些板块均为市场公认的防御性板块，其上涨并非基于基本面逻辑的根本性改善，更多是资金在市场动荡时期的避险选择。

　　从历史经验来看，一旦科技股出现反弹，上述防御性板块很可能迅速回吐涨幅。因此，对于普通投资者而言，除非具备出色的短线交易能力，能够通过波段操作获取收益，否则在当下市场环境下，“多看少动”或许是更为稳妥的投资策略。

　　综合来看，当前较优的投资策略或许是保持较低仓位，耐心等待科技股的右侧交易信号。一方面，若A股市场本轮顶部形态得到确认并开启向下调整，低仓位有助于有效控制投资组合的净值回撤；另一方面，科技股的中报业绩披露窗口即将来临，7月15日是A股上市公司业绩预告披露的截止日，7月底海外龙头科技公司的财报也将陆续发布。这将有助于市场更充分地评估AI行情的持续性和趋势强度，届时或许会是更好的介入时机。

　　【注：市场存在风险，投资需谨慎。本订阅号所载信息及观点仅供交流参考，不构成对任何人的投资建议。除特别说明外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

　　本文由“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员武泽伟。

　　编辑：胡伟