根据中国电信研究院最新发布的《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》分析，随着人工智能产业重心从大模型研发竞赛转向智能体规模化应用阶段，我国AI算力消耗的核心指标——Token年使用量预计将在2026年突破10亿亿规模，至2030年更将飙升至3500亿亿以上，期间年复合增长率高达1180%。在算力需求结构方面，未来2-3年内整体算力需求将呈现指数级增长态势，年均增速接近1000%，其中推理算力需求增速显著快于训练算力，预计到2029年推理算力市场规模占比将达80%，成为主导力量。

政策层面正形成强力支撑，9月11日国务院常务会议专题部署算力网络建设工作，明确将算力网定位为人工智能发展的基础性战略工程，要求加快构建覆盖全国的多层次、网络化算力供给体系。工信部在"十五五"信息化发展规划中进一步提出量化目标：到2030年智能算力规模较2025年需实现5倍以上增长。这种需求侧爆发与政策侧加码的双重驱动，正推动AI基础设施从传统的单机算力供应模式，向网络化协同、服务化运营、精细化管理的全新阶段演进。

值得关注的是，在算力市场整体繁荣的表象下，不同类型算力的供需格局正在出现结构性分化。高端算力市场受制于先进芯片产能限制，供给弹性不足；推理算力则因应用场景快速拓展呈现供不应求态势；通用算力市场则因参与者众多面临价格竞争压力。这种分化态势将在产业链上下游引发连锁反应，导致不同环节企业的盈利能力和估值水平出现显著差异。南方基金旗下司南投顾团队采用三维分析框架：通过基金优选把握产业扩张机遇，运用持仓穿透识别真实业绩成色，借助组合动态跟踪控制单一赛道波动风险，力求在算力产业变革中捕捉结构性投资机会。