2026年8月，西甲联盟与中国移动旗下咪咕签下四个赛季独家新媒体合作框架，覆盖2026/27至2029/30赛季，每赛季打包全部380场直播，西甲主席特巴斯与咪咕董事长沈文海共同出席签约仪式。

国内体育行业博主估算：一年大约450万欧元，四年合计约2000万欧元左右，属于偏保守、偏低的测算，参考上一轮西甲国内版权行情。

这份长约被西甲视作弥补财务缺口、稳住中国市场的关键布局，但签约不久爆发的姆巴佩风波，让这份版权合同的价值与联赛亏损压力一同暴露出来。

近年西甲长期背负财务压力，不少俱乐部债务高企、盈利困难，联赛整体高度依赖海外转播收入分摊成本，中国市场是其重要的海外增量。

西甲签下这份四年长约，原本希望借助咪咕的平台，以免费+付费模式扩大受众，稳定转播现金流，对冲本土市场增长乏力、多家俱乐部持续亏损的困境。

姆巴佩作为西甲当下最具流量的招牌球星，原本是拉动球衣销售、吸引赞助、抬升版权吸引力的核心筹码。

然而姆巴佩相关风波发生后，国内多家品牌迅速终止与其代言合作，相关宣传内容下架，皇马在华周边销售遇冷，联赛整体的商业口碑受到冲击。

央视暂停西甲相关赛事转播，直接削弱了联赛在国内的大众曝光。

虽然咪咕的新媒体合同框架依然存续，但市场热度、赞助意愿、用户付费预期都出现变数，给西甲原本用来缓解亏损的收入计划蒙上阴影。

特巴斯快速出面沟通，试图修复市场信任，恰恰反映西甲的两难：联赛需要超级巨星维持吸引力，却又承受不起核心球星事件冲击重要海外市场。

这份四年版权合同，既是西甲自救的筹码，也变成一次压力测试。如果舆论与商业信任难以修复，不仅短期流量和赞助缩水，长期还可能影响后续版权续约定价，进一步加剧西甲本就棘手的亏损难题。